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美妆行业研报|历尽千帆再出发:行业复盘、业绩前瞻、展望【中信证券】

发布时间:2022-08-16 06:25:49

  美妆行业研报|历尽千帆再出发:行业复盘、业绩前瞻、展望【中信证券】每经AI快讯,1月4日中信证券“中信证券研究”公众号发布了美妆行业研报。研报要点:2021年行情回顾,医美&化妆品板块,前涨后跌,估值分化;2022年展望:医美-资本持续入场;严监管常态化,利好龙头。

  投资策略:展望2022年,预计美妆品牌商将持续分化,龙头企业能否在全年呈现良好收益同时取决于主品牌增长(贡献业绩)和新品牌培育(贡献估值);医美品牌商需重点关注产品梯队建设和差异化新品的表现。维持行业“强于大势”评级。投资主线一:主品牌业绩增长确定性强、新品牌矩阵可期的贝泰妮、珀莱雅;主线二:中长期成长空间广阔、强产品力的华熙生物、鲁商发展;主线三:化妆品产业链中上游的科思股份、壹网壹创。

  风险因素:美妆品牌商集团化进展缓慢;医美获客难度上升、人工费用上升较快。

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